Det vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger er den sats, som et selskab forventes at betale i gennemsnit til alle sine sikkerhedsindehavere for at finansiere sine aktiver. Det er vigtigt, at det dikteres af markedet og ikke af ledelsen.
De vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger repræsenterer det mindste afkast, som et selskab skal opnå på en eksisterende aktivbase for at tilfredsstille sine kreditorer, ejere og andre kapitaludbydere..
Virksomheder opnår penge fra forskellige kilder: almindelig aktie, foretrukket aktie, fælles gæld, konvertibel gæld, ombytelig gæld, pensionsforpligtelser, udøvende aktieoptioner, offentlige tilskud osv..
Disse forskellige værdipapirer, der repræsenterer forskellige finansieringskilder, forventes at skabe forskellige afkast. De vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger beregnes under hensyntagen til de relative vægte af hver komponent i kapitalstrukturen..
Da kapitalomkostningerne er det afkast, som aktieejere og gældshavere forventer, indikerer de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger det afkast, som begge typer interessenter forventer at modtage..
Artikelindeks
Det er vigtigt for en virksomhed at kende dens vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger som en måde at måle finansieringsomkostninger til fremtidige projekter på. Jo lavere en virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostning er, jo billigere bliver det for virksomheden at finansiere nye projekter.
De vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger er det samlede afkast, som en virksomhed kræver. På grund af dette bruger virksomhedsdirektører ofte de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger til at træffe beslutninger. På denne måde kan de bestemme den økonomiske gennemførlighed af fusioner og andre ekspansive muligheder..
De vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger er den diskonteringsrente, der skal bruges til pengestrømme med en risiko, der svarer til virksomhedens.
For eksempel i diskonterede pengestrømsanalyser kan de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger anvendes som diskonteringssats for fremtidige pengestrømme for at opnå forretningens nutidsværdi..
De vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger kan også bruges som en kritisk afkast, som virksomheder og investorer kan vurdere afkast af investeringsresultaterne mod. Det er også vigtigt at udføre økonomiske værditilvækstberegninger (EVA)..
Investorer bruger de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger som en indikator for, om en investering er rentabel.
Kort sagt er de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger det minimumsacceptable afkast, som et selskab skal producere afkast til sine investorer..
For at beregne den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning multipliceres omkostningerne for hver kapitalkomponent med dens proportionale vægt, og summen af resultaterne tages.
Metoden til beregning af de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) kan udtrykkes i følgende formel:
CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Hvor:
Cp = egenkapitalomkostninger.
Cd = gældsomkostninger.
P = markedsværdi af selskabets egenkapital.
D = markedsværdien af virksomhedens gæld.
V = P + D = samlet markedsværdi af virksomhedens finansiering (egenkapital og gæld).
P / V = procentdel af finansiering, der er egenkapital.
D / V = procentdel af finansiering, der er gæld.
Ic = selskabsskattesats.
For at beregne de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger skal du bestemme, hvor meget af virksomheden der finansieres med egenkapital, og hvor meget med gæld. Derefter ganges hver med deres respektive omkostninger
Kostprisen for egenkapital (Cp) repræsenterer den kompensation, som markedet kræver til gengæld for at eje aktivet og tage risikoen for ejerskab.
Da aktionærer forventer at modtage et bestemt afkast på deres investeringer i et selskab, er det afkast, der kræves af aktionærerne, en omkostning fra selskabets synspunkt, for hvis selskabet ikke leverer det forventede afkast, vil aktionærerne simpelthen sælge deres aktier Handlinger.
Dette vil føre til et fald i aktiekursen og i virksomhedens værdi. Så omkostningerne ved egenkapital er stort set det beløb, som en virksomhed skal bruge for at opretholde en aktiekurs, der tilfredsstiller sine investorer..
Omkostningerne ved gæld (Cd) refererer til den effektive rente, som et selskab betaler på sin nuværende gæld. I de fleste tilfælde betyder dette virksomhedens gældsomkostninger før skat tages i betragtning..
Beregning af gældsomkostningerne er en relativt ligetil proces. For at bestemme dette anvendes den markedsrente, som et selskab i øjeblikket betaler på sin gæld.
På den anden side er der skattefradrag på de betalte renter, som er til fordel for virksomhederne.
På grund af dette er nettogældomkostningerne for en virksomhed det beløb, den betaler minus det beløb, den har sparet i skat som følge af fradragsberettigede rentebetalinger..
Dette er grunden til, at omkostningerne efter skat af gæld er Cd * (1-selskabsskattesats).
Antag at den nye ABC Corporation har brug for at skaffe $ 1 million i kapital for at købe kontorbygninger og det nødvendige udstyr til at drive sin virksomhed..
Virksomheden udsteder og sælger 6.000 aktier til hver $ 100 for at rejse de første $ 600.000. Fordi aktionærer forventer 6% afkast på deres investering, er omkostningerne til egenkapital 6%.
ABC Corporation sælger derefter 400 obligationer for $ 1.000 hver for at rejse de andre $ 400.000 af egenkapitalen. De mennesker, der købte disse obligationer, forventer et afkast på 5%. Derfor er ABCs gældsomkostninger 5%.
Den samlede markedsværdi af ABC Corporation er nu $ 600.000 af egenkapital + $ 400.000 af gæld = $ 1 million og selskabsskattesatsen er 35%.
Nu har du alle ingredienserne til at beregne de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) for ABC Corporation. Anvendelse af formlen:
CCPP = (($ 600.000 / $ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000 / $ 1.000.000) x 5%) * (1-35%))] = 0.049 = 4.9%
Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostning for ABC Corporation er 4,9%. Dette betyder, at det for hver $ 1, som ABC Corporation opnår fra investorer, skal betale dem næsten $ 0,05 til gengæld..
Endnu ingen kommentarer