Det periode med tilbagebetaling eller hævn er den tid, det tager en virksomhed at inddrive omkostningerne ved sin oprindelige investering i et projekt, når nettopengestrømmen er lig med nul.
Det er en vigtig bestemmende faktor for, om projektet gennemføres, da længere tilbagebetalingsperioder generelt ikke er ønskelige for investeringspositioner..
Tilbagebetalingsperioden ignorerer tidsværdien af penge, i modsætning til andre kapitalbudgetteringsmetoder, såsom nutidsværdi, intern afkast og diskonteret pengestrøm.
Dette koncept tager ikke hensyn til tilstedeværelsen af en yderligere pengestrøm, der kan opstå fra en investering i perioderne efter at have opnået fuld refusion..
Som et analyseværktøj bruges tilbagebetalingsperioden ofte, fordi det er let at anvende og forstå for de fleste, uanset akademisk uddannelse eller arbejdsområde..
Artikelindeks
Meget af virksomhedsfinansiering handler om kapitalbudgetter. Et af de vigtigste begreber, som enhver virksomheds finansanalytiker skal lære, er, hvordan man sætter pris på forskellige investeringer eller operationelle projekter..
Analytikeren skal finde en pålidelig måde at bestemme det mest rentable projekt eller den investering, der skal foretages. En måde, som erhvervsøkonomiske analytikere gør dette på, er med tilbagebetalingsperioden..
De fleste formler for kapitalbudgettering tager højde for tidsværdien af penge. Tidsværdien af penge er tanken om, at penge i dag er mere værd end det samme beløb i fremtiden på grund af det nuværende indtjeningspotentiale for penge.
Derfor, hvis en investor betales i morgen, skal den inkludere en salgsomkostning. Tidsværdien af penge er et koncept, der tildeler en værdi til denne mulighedsomkostning.
Tilbagebetalingsperioden tager ikke højde for pengernes tidsværdi. Det bestemmes simpelthen ved at tælle antallet af år, det tager at inddrive de investerede midler.
For eksempel, hvis det tager fem år at inddrive investeringsomkostningerne, er tilbagebetalingsperioden for investeringen fem år.
Nogle analytikere favoriserer tilbagebetalingsmetoden for sin enkelhed. Andre kan lide at bruge det som et ekstra referencepunkt i en beslutningsramme for kapitalbudgettering..
Formlen til beregning af tilbagebetalingsperioden afhænger af, om pengestrømmene pr. Projektperiode er ensartede eller ujævne..
Hvis de er de samme, er formlen til beregning af tilbagebetalingsperioden som følger:
Periodens tilbagebetalingsperiode = Initial investering / Pengestrøm pr. Periode.
Når pengestrømmene er ulige, skal de akkumulerede pengestrømme for hver periode estimeres. Følgende formel skal derefter bruges til at beregne tilbagebetalingsperioden:
Investeringsperiode for tilbagebetaling = Samlet tilbagebetalingstid + (Ikke-tilbagebetalt tilbagebetaling af investering ved årets begyndelse / pengestrøm det følgende år).
Jo kortere tilbagebetalingsperioden for et projekt er, desto mere attraktiv er projektet for ledelsen. Derudover fastlægger ledelsen generelt en maksimal tilbagebetalingsperiode, som et potentielt projekt skal opfylde..
Når to projekter sammenlignes, er det projekt, der skal accepteres, det projekt, der opfylder den maksimale tilbagebetalingsperiode og har den korteste tilbagebetalingsperiode..
Det er en meget enkel beregning, der ikke tager højde for pengernes tidsværdi. Det er dog en god indikator til at måle risiciene ved et projekt.
Beslutningsreglerne for tilbagebetalingsperioderne for investeringer er som følger: Hvis tilbagebetalingsperioden er mindre end den maksimalt tilladte, accepteres projektet. Hvis tilbagebetalingsperioden er længere end den maksimale tilladte, afvises projektet.
Husk, at beregningen af tilbagebetalingsperioden for investeringen bruger pengestrømme, ikke nettoindkomst. Tilbagebetalingsberegningen vedrører heller ikke et projekts samlede rentabilitet..
Snarere beregner tilbagebetalingen simpelthen, hvor hurtigt en virksomhed vil inddrive sin investering i kontanter..
Antag at firma A investerer $ 1 million i et projekt, der forventes at spare virksomheden $ 250.000 hvert år..
Tilbagebetalingsperioden for denne investering er 4 år, hvilket findes ved at dividere $ 1 million med $ 250.000.
Lad os overveje et andet projekt, der koster $ 200.000 og ikke har nogen tilknyttede kontante besparelser, men vil se virksomheden øge sin omsætning med $ 100.000 hvert år i de næste 20 år ($ 2 millioner)..
Det andet projekt kan helt klart tjene virksomheden dobbelt så mange penge, men hvor lang tid tager det at inddrive investeringen? Svaret findes ved at dividere $ 200.000 med $ 100.000, hvilket er 2 år.
Det andet projekt tager mindre tid at betale sig, og virksomhedens fortjenstpotentiale er højere..
Baseret udelukkende på tilbagebetalingsperioden er det andet projekt en bedre investering.
Antag, at Newco-firmaet beslutter mellem to maskiner (maskine A og maskine B) for at tilføje produktionskapacitet til sit eksisterende anlæg. Virksomheden vurderer, at pengestrømmene for hver maskine er som følger:
Du vil beregne tilbagebetalingsperioden for de to maskiner ved hjælp af de tidligere pengestrømme og beslutte, hvilken ny maskine der skal acceptere Newco.
Antag, at den maksimale tilbagebetalingsperiode, der er fastsat af virksomheden, er fem år.
For det første ville det være nyttigt at bestemme den kumulative pengestrøm til projektet for hver maskine. Dette gøres i følgende tabel:
Tilbagebetalingsperiode for maskine A = 4 + 1.000 / 2.500 = 4,4 år.
Tilbagebetalingsperiode for maskine B = 2 + 0 / 1.500 = 2,0 år.
Begge maskiner overholder den maksimale periode, som virksomheden tillader på fem år for at inddrive investeringen.
Maskine B har dog den korteste tilbagebetalingsperiode og er det projekt, som Newco skulle acceptere..
Endnu ingen kommentarer