Det monetarisme eller monetaristisk teori er en tankegang inden for monetær økonomi, der understreger regeringernes rolle i at kontrollere mængden af penge i omløb.
Det er baseret på at overveje, at det samlede beløb i en økonomi er den vigtigste faktor for økonomisk vækst. Det hedder, at variationer i pengemængden har stor indflydelse på kort sigt på national produktion og på lang sigt på prisniveauer..
Efterhånden som tilgængeligheden af penge i systemet øges, øges efterspørgslen efter varer og tjenester og fremmer jobskabelse. På lang sigt vil den voksende efterspørgsel imidlertid opveje udbuddet og medføre en ubalance på markedet. Mangel forårsaget af større efterspørgsel end udbud vil tvinge priserne til at stige og skabe inflation.
Artikelindeks
For monetarister er det bedste for økonomien at holde øje med pengemængden og lade markedet tage sig af sig selv. Ifølge denne teori er markedet mere effektivt til at håndtere inflation og arbejdsløshed..
Regeringen skal opretholde en stabil pengemængde og udvide den lidt hvert år for at lade økonomien vokse naturligt.
Det adskiller sig markant fra den keynesianske økonomi, som understreger regeringens rolle i økonomien gennem udgifter snarere end pengepolitik..
Keynesiansk økonomi understøtter enhver centralbanks bestræbelser på at indføre flere penge i økonomien for at øge efterspørgslen.
Monetarisme blev født ud af kritik af keynesiansk økonomi. Det blev opkaldt efter sit fokus på pengernes rolle i økonomien. Dens fremgang kom fra Milton Friedmans omformulering af mængdeteorien om penge i 1956.
Ved at udvide pengemængden ville folk ikke ønske at holde de ekstra penge bundet, da de ville have sparet flere penge, end de havde brug for. Derfor ville de bruge disse overskydende penge og øge efterspørgslen.
Tilsvarende, hvis pengemængden blev reduceret, ville folk gerne genopbygge deres beholdning af penge og reducere deres udgifter. Således stillede Friedman spørgsmålstegn ved den beslutning, der tilskrives Keynes, som foreslog, at penge ikke betyder noget..
I sin tale fra 1967 til American Economic Association skabte Friedman teorien om monetarisme. Han sagde, at modgift mod inflation var at hæve renten. Det ville reducere pengemængden, og priserne ville falde, fordi folk ville have færre penge at bruge..
Monetarisme steg frem i 1970'erne, især i De Forenede Stater. I denne periode steg både inflation og arbejdsløshed, og økonomien voksede ikke.
Dette skete som et resultat af stigningen i oliepriserne og hovedsageligt ved forsvinden af Bretton Woods-systemet med faste valutakurser, hvilket hovedsageligt skyldtes, at De Forenede Stater ikke fortsatte med at opretholde dollarens værdi i guld.
Federal Reserve var ikke succesrig med at forsøge at kontrollere inflationen. Imidlertid gennemførte han i 1979 et nyt forsøg, der involverede procedurer med monetaristiske egenskaber, der begrænsede væksten i pengemængden..
Skønt ændringen hjalp inflationen med at falde, havde den bivirkningen ved at sende økonomien i en recession..
En stigning i mængden af eksisterende penge medfører på lang sigt en stigning i det generelle prisniveau uden reelle effekter på faktorer som forbrug eller produktion..
En stigning i mængden af eksisterende penge har kortsigtede virkninger på produktion og beskæftigelse, fordi lønninger og priser tager tid at tilpasse sig.
Friedman foreslog, at centralbanken skulle fastsætte en pengevækst, der svarer til BNP-vækstraten, for ikke at ændre prisniveauet.
Pengepolitikken bruges til at foretage justeringer i renten og dermed kontrollere pengemængden..
Når renten stiger, har folk mere incitament til at spare end at bruge og kontraherer pengemængden på denne måde..
På den anden side, når renten sænkes, kan folk låne og bruge mere, hvilket stimulerer økonomien..
Denne teori er grundlæggende for monetarisme, idet den fastslår, at pengemængden ganget med den hastighed, hvormed penge bruges årligt, er lig med de nominelle udgifter i økonomien. Formlen er: O * V = P * C, hvor:
O = pengemængde.
V = Hastighed, hvormed penge skifter hænder.
P = Gennemsnitspris for en vare eller tjenesteydelse.
C = Mængde solgte varer og tjenester.
Monetaristiske teoretikere anser V for at være konstant og forudsigelig, hvilket betyder, at pengemængden er den vigtigste drivkraft for økonomisk vækst. En stigning eller et fald i O vil føre til en stigning eller et fald i P eller C.
Det er især forbundet med skrifterne fra Milton Friedman, Anna Schwartz, Karl Brunner og Allan Meltzer.
Nobelprisvindende økonom, han var en af de første til at bryde med de almindeligt accepterede principper for keynesiansk økonomi..
Friedman argumenterede for, at pengepolitikken skulle ske ved at fokusere på væksten i pengemængden for at opretholde økonomisk og prisstabilitet..
Friedman foreslog i sin bog "A Monetary History of the United States, 1867-1960" en fast vækstrate, kaldet Friedmans k-procent-regel..
Denne regel angav, at pengemængden skulle stige med en konstant årlig sats, afhængig af væksten i det nominelle BNP og udtrykt som en fast årlig procentdel..
På denne måde forventedes pengemængden at vokse moderat, hvor virksomhederne kunne forudse ændringer i pengemængden hvert år, økonomien voksede konstant og holdt inflationen lav..
I 1968 introducerede han udtrykket monetarisme i økonomiens generelle ordforråd. Grundlæggende opfattede Brunner monetarisme som anvendelse af teorien om priser i forhold til analysen af samlede fænomener.
Han bekræftede, at det grundlæggende princip for monetarisme er at bekræfte relevansen af teorien om priser for at forstå, hvad der sker i den samlede økonomi.
Brunner mente, at de vigtigste forslag, der kendetegner den monetaristiske vision, kan organiseres i fire grupper.
Disse grupper henviser til beskrivelser af overførselsmekanismen, de private sektors dynamiske egenskaber, dominansen og karakteren af monetære impulser og adskillelsen af samlede og distributionskræfter..
De fleste af de ændringer i den keynesianske tænkning, som tidlige monetarister foreslog, accepteres i dag som en del af standard makro-monetær analyse..
De vigtigste foreslåede ændringer var nøje at skelne mellem reelle og nominelle variabler, skelne mellem reelle og nominelle renter og benægte eksistensen af en langsigtet afvejning mellem inflation og arbejdsløshed..
Monetarister ser på reelle renter snarere end nominelle renter. De fleste af de offentliggjorte satser er nominelle satser. Realrenter eliminerer virkningerne af inflationen. De giver et mere sandt billede af omkostningerne ved penge.
Styring af pengemængden er nøglen til at fastsætte forretningsforventninger og bekæmpe inflationens virkninger. En ændring i pengemængden vil direkte sætte produktion, priser og beskæftigelse.
Desuden accepterer de fleste af nutidens forskningsøkonomer påstanden om, at pengepolitik er mere magtfuld og nyttig end finanspolitik til stabilisering af økonomien..
Nuværende tænkning favoriserer tydeligvis reglerne i modsætning til "skønsbeføjelse", idet den fremhæver den centrale betydning af at holde inflationen relativt lave..
Vigtigst er det, at inflation ikke kan fortsætte på ubestemt tid uden stigning i pengemængden, og at kontrollere det skal være centralbankens primære ansvar..
Det er kun i sin vægt på monetære aggregater, at monetarisme ikke i vid udstrækning vedtages og praktiseres i dag..
Fremme af monetarisme var kort. Som et politisk mål er kontantforsyningen kun nyttig, når forholdet mellem penge og nominelt BNP er stabilt og forudsigeligt..
Med andre ord, hvis pengemængden stiger, skal det nominelle BNP også være, og omvendt. For at opnå den direkte effekt skal pengens hastighed imidlertid være forudsigelig..
Økonomer, der fulgte den keynesianske tilgang, var nogle af de mest kritiske modstandere af monetarisme, især efter at den antiinflatoriske politik i begyndelsen af 1980'erne førte til en recession..
Økonomiske politikker og teorier bag, hvorfor de skal eller ikke skal arbejde, ændrer sig konstant. En tankegang kan forklare en bestemt periode meget godt og derefter mislykkes i fremtidige sammenligninger.
Monetarisme har en stærk track record, men det er stadig en relativt ny tankegang og en, der sandsynligvis vil blive yderligere raffineret over tid..
I dag er monetarisme faldet ud af favør. Dette skyldes, at pengemængden er et mindre nyttigt likviditetsmål end tidligere. Likviditet inkluderer kontante, kredit- og pengemarkedsfonde.
Pengemængden måler dog ikke andre aktiver, såsom aktier, råvarer og boligkapital. Folk er mere tilbøjelige til at spare penge på aktiemarkedet end på pengemarkederne ved at modtage et bedre afkast.
Pengemængden måler ikke disse aktiver. Hvis aktiemarkedet stiger, føler folk sig rige og vil være mere villige til at bruge. Dette øger efterspørgslen og øger økonomien.
Endnu ingen kommentarer