Det nutidsværdi (NPV) er forskellen mellem nutidsværdien af pengestrømme og nutidsværdien af kontantstrømme i en given periode.
Netto nutidsværdi bestemmes af beregning af omkostninger (negative pengestrømme) og fordele (positive pengestrømme) for hver investeringsperiode. Perioden er normalt et år, men kan måles i kvartaler eller måneder.
Det er beregningen, der bruges til at finde nutidsværdien af en fremtidig betalingsstrøm. Det repræsenterer værdien af penge over tid og kan bruges til at sammenligne investeringsalternativer, der er ens. Ethvert projekt eller investering med en negativ NPV bør undgås.
Artikelindeks
Tidsværdien af penge bestemmer, at tiden påvirker værdien af pengestrømme.
For eksempel kan en långiver tilbyde 99 cent til løftet om at modtage $ 1 den følgende måned. Imidlertid ville løftet om at modtage den samme dollar 20 år i fremtiden være meget mindre værd for den samme långiver i dag, selvom udbetalingen i begge tilfælde var lige så sand..
Dette fald i nutidsværdien af fremtidige pengestrømme er baseret på den valgte afkast eller diskonteringsrente..
For eksempel, hvis der er en række identiske pengestrømme over tid, er den aktuelle pengestrøm den mest værdifulde, og hver fremtidige pengestrøm bliver mindre værdifuld end den tidligere pengestrøm..
Dette skyldes, at den nuværende strøm kan vendes med det samme og dermed begynde at opnå rentabilitet, mens du med en fremtidig strøm ikke kan..
På grund af sin enkelhed er nettonuværdien et nyttigt værktøj til at bestemme, om et projekt eller en investering vil resultere i et nettofortjeneste eller -tab. En positiv nutidsværdi medfører resultat, mens en negativ medfører et tab.
Netto nutidsværdi måler over- eller underskud på pengestrømme målt i nutidsværdi over omkostningerne ved midler. I en teoretisk budgetsituation med ubegrænset kapital bør en virksomhed foretage alle investeringer med en positiv nettonuværdi.
Netto nutidsværdi er et centralt værktøj i pengestrømsanalyse og er en standardmetode til brug af tidsværdien af penge til at evaluere langsigtede projekter. Det er meget brugt i økonomi, økonomi og regnskab.
Anvendes til kapitalbudgettering og investeringsplanlægning til at analysere rentabiliteten af en planlagt investering eller et projekt.
Antag, at en investor kunne vælge at modtage en betaling på $ 100 i dag eller om et år. En rationel investor ville ikke være villig til at udsætte betalingen.
Men hvad hvis en investor kunne vælge at modtage $ 100 i dag eller $ 105 om et år? Hvis betaleren er troværdig, kan de ekstra 5% være ventetiden værd, men kun hvis der ikke var noget andet, kunne investorer gøre med de $ 100, der tjente mere end 5%..
En investor kan være villig til at vente et år på at tjene yderligere 5%, men det er muligvis ikke acceptabelt for alle investorer. I dette tilfælde er 5% diskonteringssatsen, der varierer afhængigt af investoren.
Hvis en investor vidste, at de kunne tjene 8% af en relativt sikker investering i løbet af det næste år, ville de ikke være villige til at udskyde at betale 5%. I dette tilfælde er investorens diskonteringssats 8%.
Et selskab kan bestemme diskonteringsrenten ved hjælp af den forventede rentabilitet for andre projekter med et lignende risikoniveau eller omkostningerne ved at låne penge til finansiering af projektet..
For at beregne den aktuelle nutidsværdi anvendes følgende formel, vist nedenfor:
Rt = nettotilstrømning eller udstrømning af kontanter i en enkelt periode t.
i = diskonteringsrente eller afkast, der kunne opnås ved alternative investeringer.
t = antal tidsperioder.
Dette er en lettere måde at huske konceptet på: NPV = (nutidsværdi af forventede pengestrømme) - (nutidsværdi af investerede kontanter)
Ud over selve formlen kan den aktuelle nutidsværdi beregnes ved hjælp af tabeller, regneark eller regnemaskiner..
Pengene i nutiden er mere værd end det samme beløb i fremtiden på grund af inflation og gevinsten fra alternative investeringer, der kunne foretages i den mellemliggende tid..
Med andre ord vil en optjent dollar i fremtiden ikke være så meget værd som en optjent i nutiden. Diskonteringselementet i formlen for nutidsværdi er en måde at tage dette i betragtning.
- Tag højde for værdien af penge over tid og understreger tidligere pengestrømme.
- Se på alle involverede pengestrømme gennem hele projektets levetid.
- Brug af rabatten reducerer virkningen af mindre sandsynlige langsigtede pengestrømme.
- Har en beslutningstagningsmekanisme: afvis projekter med negativ nutidsværdi.
Netto nutidsværdi er en indikator for, hvor meget værdi en investering eller et projekt tilføjer virksomheden. I finansiel teori, hvis der er et valg mellem to gensidigt eksklusive alternativer, skal den vælges, der producerer den højeste nettonuværdi..
Projekter med tilstrækkelig risiko kan accepteres, hvis de har en positiv nutidsværdi. Dette betyder ikke nødvendigvis, at de skal gennemføres, da nutidsværdien til kapitalomkostninger muligvis ikke tager højde for mulighedsomkostningerne, dvs. sammenligningen med andre tilgængelige investeringer..
En investering med en positiv nutidsværdi antages at være rentabel, og en investering med en negativ investering vil resultere i et nettotab. Dette koncept er grundlaget for nettonuværdireglen, der siger, at kun investeringer med positive NPV-værdier skal overvejes..
En positiv nutidsværdi indikerer, at den planlagte indtjening, der genereres af et projekt eller en investering i nuværende dollars, overstiger de forventede omkostninger, også i nuværende dollars..
En ulempe ved at bruge en netto nutidsværdianalyse er, at det antager antagelser om fremtidige begivenheder, som muligvis ikke er pålidelige. Måling af rentabiliteten for en investering med nutidsværdien er stort set baseret på skøn, så der kan være en betydelig fejlmargin.
Anslåede faktorer inkluderer investeringsomkostninger, diskonteringsrente og forventet afkast. Et projekt kan kræve uforudsete udgifter for at komme i gang eller muligvis kræve yderligere udgifter i slutningen af projektet.
Tilbagebetalingsperioden eller tilbagebetalingsmetoden er et enklere alternativ til nutidsværdien. Denne metode beregner den tid, det tager for den oprindelige investering at blive tilbagebetalt.
Denne metode tager dog ikke højde for pengernes tidsværdi. Af denne grund har tilbagebetalingsperioder beregnet for langsigtede investeringer større potentiale for unøjagtighed..
Tilbagebetalingsperioden er også strengt begrænset til den tid, det tager at inddrive de oprindelige investeringsomkostninger. Afkastet på din investering kan opleve pludselige bevægelser.
Sammenligninger, der bruger tilbagebetalingsperioder, tager ikke højde for det langsigtede afkast af alternative investeringer.
Antag, at en virksomhed kan investere i udstyr, der koster $ 1.000.000, og forventes at generere en indtægt på $ 25.000 pr. Måned i 5 år.
Virksomheden har den disponible kapital til holdet. Alternativt kan du investere det på aktiemarkedet for at få et forventet afkast på 8% om året..
Ledere føler, at køb af udstyr eller investering på aktiemarkedet er ensartede risici.
Da udstyret er betalt forud, er dette den første pengestrøm, der indgår i beregningen. Der er ingen forløbet tid, der skal redegøres for, så output på $ 1.000.000 behøver ikke diskonteres.
Holdet forventes at generere en månedlig pengestrøm og vare i 5 år. Dette betyder, at der vil være 60 pengestrømme og 60 perioder inkluderet i beregningen..
Den alternative investering forventes at betale 8% om året. Men fordi udstyret genererer en månedlig pengestrøm, skal den årlige diskonteringsrate konverteres til en månedlig rente. Ved hjælp af følgende formel viser det sig, at:
Månedlig diskonteringssats = ((1 + 0,08)1/12) -1 = 0,64%.
Månedlige pengestrømme opnås ved udgangen af måneden. Den første betaling ankommer nøjagtigt en måned efter køb af udstyret.
Dette er en fremtidig betaling, så den skal justeres for tidsværdien af pengene. For at illustrere konceptet rabatterer tabellen nedenfor de første fem betalinger.
Den komplette beregning af nutidsværdien er lig med nutidsværdien af de 60 fremtidige pengestrømme fratrukket investeringen på $ 1.000.000.
Beregningen kunne være mere kompliceret, hvis udstyret forventes at have en vis værdi ved slutningen af dets brugstid. Men i dette eksempel skal det ikke være noget værd.
Denne formel kan forenkles til følgende beregning: NPV = (- $ 1.000.000) + ($ 1.242.322,82) = $ 242.322,82
I dette tilfælde er nutidsværdien positiv. Derfor skal udstyret købes. Hvis nutidsværdien af disse pengestrømme havde været negativ, fordi diskonteringssatsen var højere, eller nettopengestrømmene var lavere, ville investeringen have været undgået..
Endnu ingen kommentarer