Det "December-fejl" eller Tequila-effekt Det var en økonomisk krise, der begyndte i Mexico i 1994 og varede indtil udgangen af 1995. Det er den værste mexicanske økonomiske krise, og den havde alvorlige konsekvenser i verden. Det skete i begyndelsen af præsidentperioden for Ernesto Zedillo på grund af det drastiske fald i internationale reserver.
Denne krise forårsagede den maksimale devaluering af den mexicanske peso og genererede alarmer på internationale markeder på grund af Mexicos umulighed til at overholde sine internationale betalingsforpligtelser. Udtrykket "decemberfejl" blev udtalt af den tidligere præsident Carlos Salinas de Gortari for at undtage sig skylden for krisen.
Salinas havde lige afsluttet sin seks-årige præsidentperiode, netop i december 1994, da den eksploderede. Han ønskede at tilskrive Ernesto Zedillos indkommende regering alle årsagerne til krisen og fritage sig for de fejl i den økonomiske politik begået i hans administration..
Det kaldes også Tequila-effekten på grund af de konsekvenser, som denne finansielle krise havde i og uden for Mexico. Iværksættere, industriister, købmænd, bankfolk og arbejdere var de første til at mærke dens indflydelse. Der var en bølge af fyringer og endda selvmord på grund af den spænding, der blev genereret af gæld hos udenlandske leverandører.
Tilhængerne af Salinas de Gortari og kritikere af Zedillo hævdede, at det var en politisk og økonomisk fejl fra administrationen af den indkommende regering, specifikt meddelelsen om devaluering af den mexicanske peso i de vilkår, som den nye regering gjorde dem til. De anerkendte dog beslutningen som nødvendig og korrekt.
Artikelindeks
Siden 1981 havde Mexico trukket en alvorlig økonomisk krise på grund af det drastiske fald i oliepriserne på det internationale marked, men virkningen af svækkelsen af oliepriserne i den mexicanske økonomi blev mærket stærkere end i andre eksporterende lande..
Dette skyldtes, at der i tillæg til faldet i olieindtægter blev tilføjet stigningen i renten på den mexicanske udenlandske gæld. Dette betød en stor nettooverførsel af ressourcer til udlandet, der endte med at svække den usikre økonomi.
På den anden side faldt udenlandske investeringer i landet til historiske niveauer, hvilket gjorde krisen endnu værre..
På det tidspunkt havde Mexico allerede gradvist øget sin ikke-olieeksport, især landbrugs- og tekstileksport med maquilaerne. Den sammentrækning, som den økonomiske aktivitet oplevede mellem 1986 og 1987, skyldtes således ikke udelukkende krisen på oliemarkedet.
Der var andre elementer, der vejede endnu mere i sin svangerskab. Hovedårsagen til krisen i 1980'erne var imidlertid stigningen i renten, der opstod i 1985 i USA. Denne stigning havde en afgørende virkning på økonomien, da udbetalingerne, som Mexico måtte foretage, steg.
Historisk set har Mexico været et land med en kronisk gældsøkonomi; Dette fænomen har været til stede siden uafhængighedens tid.
Efter antagelse af magt har hver regering separat pådraget sig væksten i den omfangsrige eksterne gæld i kredsløb med gældsætning og kapitaludstrømning, der altid efterlader økonomien med røde saldi.
Disse gældscyklusser åbnes under regeringsskift. Den tunge mexicanske udenlandske gæld steg i stedet for at falde gradvist i 70'erne, 80'erne og 90'erne i det sidste århundrede.
Disse gældsstigninger opstod især i årene 1975 (med en stigning på 55%) og derefter i 1981 (47%).
Senere steg den i 1987 (6%) og i 1993, året hvor gælden var 12%. Gældsforøgelser er sket før eller umiddelbart efter, at den nye regering tiltrådte. For bienniet 1994-1995 var gælden henholdsvis 24% og 18%..
Som det kan ses, er gældsmønsteret højt i begyndelsen og falder derefter midt i perioden og stiger i slutningen eller ved begyndelsen af den næste administration..
Fra 1980'erne til 1992 varierede udenlandske gældsbetalinger fra $ 10 til $ 20 milliarder. I slutningen af 1990'erne steg disse betalinger imidlertid fra 20.000 til 36.000 millioner dollars..
Kapitaludstrømning fra Mexico er også forbundet med ændringer i regeringen undtagen i 1985. Det år skyldtes kapitalflyget oliepriskrisen og jordskælvet i 1985 i Mexico City, der hårdt ramte økonomien..
For eksempel var udstrømningen af kapital i 1976 1000 millioner dollars, og derfra steg den til 7000 millioner i 1988. Derefter steg den endnu mere, indtil den nåede de dramatiske niveauer i 1994..
Derudover forsøgte de økonomiske tilpasninger, der blev anvendt, siden 1985 at reducere de offentlige udgifter for at afbalancere nationalregnskabet. På den anden side forsøgte de at reducere inflationen og diversificere økonomien for at overvinde afhængigheden af olie..
Som et resultat af olieindtægter trådte det år 8.500 millioner dollars ind i landet, hvilket repræsenterer knap 6,6% af BNP, hvilket ikke er meget signifikant sammenlignet med økonomiens størrelse, statsudgifter og nettoeksport af kapital til udlandet.
Stående over for økonomiske vanskeligheder måtte den føderale regering anvende en langt mere restriktiv finanspolitik og kraftigt reducere udgifterne.
Under regeringen for Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) var der betydelig økonomisk vækst. Mange statsejede og blandede kapitalfirmaer blev også privatiseret under ikke-gennemsigtige forhold.
Blandt de privatiserede virksomheder stod bankerne ud. Det finansielle system havde ikke den rette lovgivningsmæssige ramme på det tidspunkt, og de nye bankfolk havde ikke tilstrækkelig økonomisk erfaring til at drive virksomheden. Resultatet var bankkrisen i 1995.
Den massive udstrømning af kapital i 1994 nåede det astronomiske tal på 18 milliarder dollars. Denne valutakørsel er den største og mest imponerende, der er registreret i Mexicos økonomiske historie på så kort tid.
Mellem 1970 og 1998 faldt de internationale reserver med mere tålelige rater, som det var tilfældet med dem, der fandt sted i 1976, 1982, 1985 og 1988..
Imidlertid var faldet i internationale reserver i 1994 sådan, at USA blev tvunget til at gribe ind, fordi de fleste af de mexicanske kreditorer var amerikanske banker..
USA's præsident, Bill Clinton, bad kongres i sit land om at godkende en kredit til den mexicanske regering for 20 milliarder dollars, så Mexico kunne opfylde sine internationale økonomiske forpligtelser.
Den anden årsag til krisen var devalueringen af den mexicanske peso, der forårsagede faldet af mexicanske internationale reserver. Dette skete lige begyndende præsidentskabet for Ernesto Zedillo, der tiltrådte den 1. december 1994.
Under et møde med nationale og udenlandske forretningsfolk kommenterede Zedillo sine økonomiske politiske planer, blandt hvilke devalueringen af pesoen var..
Han meddelte, at han planlagde at øge valutakursbåndet med 15% for at bringe det til 4 pesos per dollar. På det tidspunkt var den faste valutakurs 3,4 pesos pr. Dollar..
Han kommenterede også, at han ønskede at afslutte uortodoks økonomisk praksis, herunder køb af gæld for at drage fordel af landets situation. På denne måde tænkte han at stoppe udstrømningen af dollars fra økonomien og faldet i internationale reserver..
Carlos Salinas de Gortaris afgående regering beskyldte Zedillo-regeringen for at have lækket privilegerede oplysninger til vigtige mexicanske forretningsmænd. Stod over for en sådan mulighed, led pesoen straks et rungende fald.
Ifølge Salinas de Gortari forlod 4.633 millioner dollars internationale reserver på bare to dage (20. og 21. december 1994) Mexico. Den 2. januar 1995 blev landets økonomiske kasse tømt fuldstændigt og efterlod nationen uden likviditet..
Det anerkendes, at der var hensynsløshed fra regeringen af Ernesto Zedillo i behandlingen af den økonomiske politik, som den planlagde at vedtage, begyndende med at afsløre de økonomiske planer tidligere og derefter annoncere devalueringen, som forårsagede kaos i den offentlige kasse.
Tequila-effekten havde mere tid til at handle hurtigt midt i en situation, der fangede regeringen på vagt, som ikke vidste, hvordan man skulle reagere i tide.
Regeringen i Ernesto Zedillo modangrebte og beskyldte Salinas de Gortari for at have forladt landets økonomi nedlagt ved at forårsage alvorlige forvridninger.
Ifølge Zedillo var en af årsagerne til krisen det voksende underskud, som betalingsbalancens løbende konto frembragte, som blev finansieret med meget volatil eller "sluge" kapital..
Der var langvarig projektfinansiering med kortfristede gældsinstrumenter samt den hensynsløse styrkelse af den reale valutakurs. Der var offentlige gældsforpligtelser, der udløb ugentligt, hvilket genererede en permanent udbetaling af ressourcer.
En anden grund var den sene reaktion for at angribe årsagerne til krisen. Dollarisering af indenlandsk gæld (for eksempel tesobonos) havde også indflydelse, hvilket fik den til at vokse eksponentielt, da renten i USA steg..
Stigningen i renterne fra Federal Reserve i USA med Alan Greenspan ved roret forstyrrede de makroøkonomiske saldi i Mexico og de fleste af verdens lande.
Ubalancerne genereret af denne amerikanske politik blev mærket stærkere i Mexico på grund af den kolossale gæld, den havde på det tidspunkt.
Et andet element, der påvirkede og forværrede den mexicanske økonomiske krise 94-95, var manglen på indenlandske besparelser.
Mexico forsømte dette aspekt fuldstændigt. Af de 22% af BNP (bruttonationalprodukt), som mexicanere gennemsnitligt sparede i 1988, lå besparelsen i 1994 på kun 16%.
- Konsekvenserne af "decemberfejlen" eller Tequila-effekten var øjeblikkelige. Prisen på dollaren steg straks til ca. 300%. Dette forårsagede tusinder af virksomheders konkurs og umuligheden af at betale gælden fra skyldnerne.
- Som et resultat af den massive konkurs hos virksomheder (banker, virksomheder, industrier) steg arbejdsløsheden til uudholdeligt niveau, hvilket genererede en alvorlig social krise.
- Økonomien gik i recession, pesoen blev devalueret over 100 procent, og de internationale reserver var næsten nul.
- Over for umuligheden af at opretholde det nye bånd, der blev oprettet til valutakursen, oprettede regeringen i begyndelsen af 1995 pesos fritflydende system. På kun en uge blev dollaren prissat til 7,20 pesos.
- Tidligere annoncerede devalueringen for investorer og etablerede en flydende valutakurs var, hvad Salinas de Gortari kaldte "December-fejlen.".
- Bruttonationalproduktet (BNP) faldt 6,2 procent.
- Der var et totalt tab af troværdighed og tillid til det finansielle system og til regeringens økonomiske planer. Statsfinanserne blev ødelagt.
- Hovedstæderne, der flygtede fra Mexico og Latinamerika på grund af Tequila-effekten, gik til Sydøstasien.
De sociale virkninger i Mexico forårsaget af "decemberfejlen" var uberegnelige fra et økonomisk og psykologisk synspunkt for millioner af familier. Tabet af deres hjem, biler, virksomheder, opsparing, aktiver og andre ejendomme ødelagde meget af landet fuldstændigt.
Der var mennesker, der mistede alt, efterladt i absolut elendighed og uden umiddelbar mulighed for at være i stand til at klare den dramatiske situation. En dyb følelse af frustration og tab af håb for fremtiden greb landet.
Middelklassen blev hårdest ramt af krisen, og det blev endda betragtet som slutningen på den, da det ville tage lang tid at komme sig efter de store tab.
Fattigdomsniveauerne i den mexicanske befolkning steg til 50%. Selvom tusinder af familier formåede at undslippe fattigdom i de følgende årtier, har krisens virkning varet indtil i dag..
Pesokrisen kunne afværges gennem en hjælpepakke, der blev ydet af USA som Mexicos handelspartner. Hjælpen startede med De Forenede Staters køb af mexicanske pesos for at stoppe devalueringen.
Banksystemet blev ryddet op gennem en økonomisk tilpasningsplan implementeret gennem Valutastabiliseringsfonden.
Ud over de 20 milliarder, som USA bidrog med, blev der ydet et lån til et lignende beløb af Den Internationale Valutafond. I alt var den finansielle støtte 75 mia. $..
I slutningen af 1995 kunne den mexicanske krise kontrolleres, men BNP fortsatte med at trække sig sammen. Inflationen nåede op på 50% om året, og andre virksomheder blev lukket. Et år senere formåede økonomien at vokse igen, og Mexico var i stand til at betale lånene til USA.
Endnu ingen kommentarer